中共当局从今年起，拟连续发行“超长期特别国债”，企图减轻地方政府负担。分析认为，这是延长还款期限的“借新还旧”，大量的发债，意味着央行又要印钞票了。

为应对债务危机和经济衰退，中共中央政府计划今年发行超长期特别国债。

中共国务院总理李强在工作报告中声称，特别国债资金将用于“国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”。

台湾经济研究院研究员邱达生：“两会刚开完，他们设定5%的经济成长目标，可是一般现在外界的预测机构都不看好，所以说它必须要怎么样达到这个目标呢？它必须要扩大公共投资，用扩大投资的方式来拉抬经济成长，来设法达成目标。那现在当然是因为中国大陆有地方债非常严峻的问题，所以说它只好发债来筹募资金。”

预计发行的超长期特别国债，目前还没有公布发行方式，如果是面向公众公开发行，一般民众可以购买。

中华经济研究院助研究员王国臣：“它的国债基本上大部分是由金融机构，也就是银行去买，银行买了之后，再转卖给人民银行，所以它们的国债发行模式是这样。当然其中有一两次是面向民众发行的，可是过去的经验，假设100块，可能不到半年的时间就跌破100块，所以民众对于买国债的意愿其实是不高的。”

金融讯息提供商万得（Wind）的数据表示，中国地方政府的未偿有息债务总额为5.5兆美元，但不包括隐性债务，外界无法确切知道地方政府到底有多少未公开债务。有经济学家认为，数字在7兆至11兆美元之间，其中有4,000亿至8,000亿美元存在很高的违约风险。

邱达声：“因为它（中共）消息的封锁，那老百姓相信国家未来还是有前景的，因此也有可能就是在未来这个债的设计是可以向公众发行，向其他的民众募资，这个就是它取得资金的一个方式。当然它如果说未来想要比如说像发外债，希望由其他的外国投资人来买它这个债的话，那可能就是会有一些局限。因为它的资讯不透明，所以说它这个债，未来这个商品要在国际市场上受到青睐，它的考验就会比较多。”

分析认为，地方政府债务如山，不排除由中央发债，以超长期特别国债置换地方短期的地方债，也就是所谓的“借新还旧”，借新债还旧债的这种循环，很可能陷入所谓债务的循环。

邱达声：“当经济的表现非常低迷，而且失业率不断的高涨，中国大陆在去年一直到目前已经很清楚，它最主要是运用宽松货币政策，就是用降息降准的方式希望提振经济，但是还是持续发生这种通缩的迹象，那就是已经陷入这个所谓流动性的陷阱。所以现在下一阶段，就是这个扩张性的财政政策必须要出炉了。因为本身债务的问题非常严峻，所以就不得不用发债，而且要发这种比较中长期的债券来降低这种风险，用这种方式来支撑它的财政扩张的一个政策。”

中华经济研究院助研究员王国臣表示，大量的发债也意味着央行要开始印钞票了。

王国臣：“大量的印钞，事实上这些钞票后来都流向有债务的公司或企业，然后去救他们的债务危机。银行的流动性事实上是在急剧的缩减，现在的存款准备金率已经降到7%，最近那个行长又特别说7%不是底线，换句话说，存款准备金率可能还会继续调降，那么跟这个对应的是银行的挤兑越来越多。”

《华尔街日报》认为，中国经济繁荣已落幕，政府政策正让情况变得更糟。债务危机加上人口危机，对中国经济构成根本性挑战，而中共政府不恰当的政策选择，让这种局面雪上加霜。

（新唐人：https://www.ntdtv.com/gb/2024/03/10/a103860616.html）