投资者对中国的乐观情绪现已荡然无存，正从中国萎靡不振的经济中撤出，这使全球市场发生重大转变。

投资者正密切关注印度的发展轨迹。印度是世界上增长最快的主要经济体，印度总理莫迪（Narendra Modi）为了吸引外资、取代中国在全球供应链中的地位，正大力扩建基础设施。

与此同时，中国并未走出长期的经济困境，与西方国家之间的裂痕仍不断扩大。

当中共政权日益成为全球秩序的威胁时，印度则被视为潜在的制衡力量。印度越来越有能力成为可行的制造业替代国。美国等国家也认为，有必要与印度建立牢靠的商业关系。

M&G投资管理公司投资组合经理佩尔沙德（Vikas Pershad）对彭博社说：“人们对印度感兴趣有几个原因，其中之一就是：它不是中国。”

印度确实正转变为一个庞大、充满活力的经济体，正以崭新的方式向全球开放。莫迪计划将印度作为世界经济增长的新引擎。印度财长西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）上周在预算报告中表示，政府将在下一财年把基础设施支出提高11%，达到11.1万亿卢比（约1,340亿美元）。

尽管没有人认为印度的发展会一帆风顺。但无论如何，从大型避险基金到散户，都在对这个南亚国家进行投资。

在过去的10个月里，这股投资流将印度指数50（NIFTY 50）提高了三分之一。根据印度国家存管单位的数据，2023年印度吸引了200亿美元的外资流入。

历史表明，印度的经济增长与其股市价值密切相关。在过去20年里，国内生产总值（GDP）和市值同步增长，从5,000亿美元增至3.5万亿美元。

根据资金流向监测机构EPFR的数据，自2022年以来，主动债券型基金（Active bond funds）每从中国撤出1美元，就会在印度投入50美分。

今年1月中旬，印度短暂超越香港，成为全球第四大股票市场。在一些投资者看来，这个趋势将会继续进展。摩根士丹利预测，到了2030年，印度股市将成为全球第三大股市。

传统上偏爱美国股市的日本散户投资者，也开始热衷投资印度。目前，日本有5只以印度为重点的共同基金跻身流入量排名前20位。

马歇尔卫斯避险基金集团（Marshall Wace）指出，印度强劲的经济增长和相对稳定的政治局势，是对印度经济持续增长保持乐观的原因。

印度还正在打造一个庞大的技术生态系统，旨在将更多人口拉入数字市场。

国际货币基金组织（IMF）预计，2024年印度GDP将增长6.5%，而中国的增长预期为4.6%。

这种乐观的情绪，已使印度股票成为世界上最昂贵的股票之一。

施罗德经济研究团队分析师雷米‧奥卢-皮坦（Remi Olu-Pitan）对路透社表示，全球投资者都希望在新兴市场中分一杯羹，但这意味着他们可能对印度的脆弱性和风险认识不足。

她说：“虽然从长远来看我们喜欢印度，我们完全同意印度的增长故事，但我们担心市场可能没有消化目前正在酝酿的一些风险。”

科塔克共同基金（Kotak Mutual Fund）首席执行官尼勒什‧沙阿（Nilesh Shah）对路透社说：“印度的溢价估值是由于其它市场表现不佳，如果它们开始表现良好，情况就会发生变化。”

沙阿说，这意味着印度市场需要不断实现更好的、持续的盈利增长。

今年5月的大选，在投资者的风险地图上也占据了首要位置。

尽管莫迪受民众欢迎，他的政党也预计能在议会中保持多数席位，但如果结果不如预期，可能削弱莫迪政府推动市场的经济措施。

批评者认为，莫迪的社会议程有利于印度占多数的印度教徒，但印度内部存在巨大的文化差异，拥有超过2亿宗教少数群体，这可能威胁的该国的稳定。

即使存在这些风险，一些投资者仍表示，他们是在进行长期投资。他们认为，印度的人均收入仍然很低，长期来看能有多年的扩张。

梅隆投资管理的投资策略主管米特拉（Aninda Mitra）对彭博社说：“丑闻、社会两极分化和政治纷扰的可能性始终存在。”

“尽管如此，如果你相信，印度经济可能在未来十年左右增长到8万多亿美元，那么这种波动还是值得的。”他说。

(大纪元: https://www.epochtimes.com/gb/24/2/6/n14174427.htm)